中银证券：平安银行（000001）-金融科技赋能，零售对公协同发展

平安银行(000001)平安银行依托集团资源优势，零售转型成效显现，零售板块收入和税前利润贡献度已过半。同时随着公司对公业务调整逐步，存量资产质量包袱减轻，基本面改善明显，主营业务表现向好。公司2019年提出“对公做精”战略，与集团综合金融平台形成的协同效应值得期待。维持买入评级。支撑评级的要点战略执行力强，金融科技赋能。平安银行战略执行力强，公司以打造“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”为战略目标，以科技驱动战略转型，通过科技手段创新业务模式、升级传统业务。公司业务发展更加均衡，主营业务收入好于行业平均，2020年前3季度营收同比增长13.2%。零售转型突破，对公协同发展。平安银行自确定零售转型战略以来，依托集团资源优势、广泛的分销网络、完备的综合金融产品体系和金融科技运用，零售发展势头迅猛。2020年上半年零售业务营收贡献度为55.3%。公司2019年提出“对公做精”战略，利用集团综合金融优势实现突破，对公收入结构有效改善，对公（不含资金同业业务）非利息净收入同比增长16.7%，占对公营业收入的比例同比上升3.6个百分点。资产质量改善，风险抵御能力增强。平安银行过去对不良占比较