中泰证券：康泰生物（300601）-新冠出清利润释放，PCV13放量、HDCV上市在即

康泰生物(300601)事件：2023年8月25日，公司发布2023年半年报。2023年上半年实现营业总收入17.31亿元，同比下滑5.32%；归母净利润5.10亿元，同比增长323.59%；扣非归母净利润4.30亿元，同比增长397.53%。新冠出清释放利润，PCV13放量。23年上半年业绩位于此前预告中值，常规疫苗销售收入17.64亿元，同比增长7.03%。其中13价肺炎结合疫苗同比61.30%，23价肺炎多糖疫苗同比64.19%。分季度来看，23Q2实现营收9.82亿元（+2.69%），归母净利润3.05亿元（+299.21%），23Q2利润表观高增速主要在于去年新冠资产减值及研发支出费用化等造成利润低基数。销售费率保持稳定，研发投入持续增加。2023年上半年公司销售费用5.96亿元（-1.75%），销售费率34.46%（+1.25pp）。管理费用1.00亿元（-22.18%），管理费率5.78%（-1.25pp）。研发费用2.45亿元（-28.01%），研发费率14.15%（-4.46pp）。财务费率-0.08%（+0.92pp）。2023年上半年应收款项合计27.54亿元，占