开源证券：宝丰能源（600989）-公司信息更新报告：产品价格大涨推升业绩，看好公司价值和成长空间

宝丰能源(600989)产品价格大涨推升业绩，看好公司价值和成长空间。维持“买入”评级近期聚烯烃和焦炭价格大涨推升业绩，内蒙项目施工进展顺利，公司未来五年均处于产能释放期，成长空间较大；近三月小非通过大宗交易减持累计超20亿元，股价压制因素逐步消解。我们维持盈利预测，2020-2022年公司归母净利润分别为45.0/55.6/67.3亿元，同比增长18.4%/23.5%/21.0%，EPS为0.61/0.76/0.92元；对应当前股价PE为19.4x/15.7x/13.0x，维持“买入”评级。烯烃焦炭价格大涨&检修因素排除，期待Q4量价齐升根据Wind，当前聚丙烯价格8359元/吨（较Q3均价上涨566元/吨），聚乙烯价格7750元/吨（较Q3均价上涨586元/吨），烯烃均价8055元/吨，烯烃不含税均价7128元/吨。考虑煤炭涨价的影响，当前吨烯烃完全成本3900元，吨净利2744元，公司Q2已完成设备检修工作，Q3进入正常生产状态，以开工率正常水平110%计算，单季烯烃产能达33万吨，权益100%，烯烃板块创造业绩9.1亿元；根据Wind，当前二级冶金焦价格1830元/吨（较Q3均