财信证券：威胜信息（688100）-专注连接与通信，打造智慧公用事业领先企业

威胜信息(688100)投资要点：公司专注于公用事业领域的物联网制造领域。公司是一家在智慧公用事业领域专注于物联网“连接与通信”相关产品与解决方案提供商，主要产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块、智慧公用事业管理系统软件等物联网各层级软硬件产品。前三季度营收稳健增长，在手订单丰厚支撑后续发展。公司前三季度实现营收10.44亿元，同比增长18.80%；实现归母净利润2.09亿元，同比增长28.62%。根据公司公告，前三季度公司新签合同14.76亿元，截至三季度末在手合同13.65亿元，占2019年营收规模的109.73%，同时公司埃及市场和智慧水务市场持续取得突破，显示公司在智慧公共事业领域强大的竞争力，保障公司后续发展。通信模块业务扩大优势，费用管控得当。公司网络层/感知层/应用层营收分别为7.50/2.37/0.51亿元，其中网络层中通信模块实现营收3.14亿元，已超过2019年全年通信模块收入。公司三费占营收比5.17%，研发费用占营收比重的8.28%，公司2019年自主设计了HPLC通信芯片升级迭代，在噪声抑制及抗信号衰减能力上较前代芯片提升约10倍，逐步形成两