太平洋证券：禾望电气（603063）-拟剥离孚尧能源聚焦主业，传动业务获突破性进展

禾望电气(603063)事件：公司公告拟将持有的控股子公司孚尧能源51%的股权转让给中伏能源，交易对价为3.06亿元。公司董事陈博屹、副总经理吴亚伦合计持有中伏能源100%股权，交易完成后，公司将不再持有孚尧能源股权。剥离孚尧能源轻装上阵，聚焦核心技术平台。受疫情等因素影响，孚尧能源上半年实现归母净利润345.41万，预计全年较难达到业绩承诺。本次交易完成后，公司将不再持有孚尧能源的股权，预计减少本期利润6466万（如按照6月30日审计数据作为处置日），而通过剥离孚尧能源，公司将进一步聚焦主业，减少孚尧能源经营不确定性对公司的影响，同时可减少较大数额的商誉影响。公司建立了以中小功率变流器、兆瓦级低压变流器、IGCT中压变流器和级联中压变流器为核心的四大产品平台，预计未来着力发展风电、光伏、电气传动等领域。业绩高增，变流器龙头地位凸显。作为风机变流器龙头，公司受益行业抢装，业绩增长略超预期，其中，Q3环比Q2营收、净利润均显著提升，毛利率、净利率分别达37.06%、19.42%，持续修复。预计Q4陆上风电抢装持续，明年海上风电则抢装明确，公司变频器龙头地位稳固，风电业务高增长有望持续。《