华鑫证券：百润股份（002568）-公司事件点评报告：高基数致Q4业绩承压，期待威士忌业务表现

百润股份(002568)事件百润股份发布2023年业绩预告。投资要点高基数叠加弱复苏，Q4业绩略承压根据公告，公司2023年预计实现归母净利润7.56-8.60亿元，同增45%-65%；扣非归母净利润7.30-8.27亿元，同增50%-70%。其中2023Q4预计归母净利润0.91-1.95亿元，同比-58.13%~-9.95%；扣非归母净利润0.80-1.77亿元，同比-60.82%~-13.29%。2023年公司预调鸡尾酒业务及香精香料业务销售收入保持较快增长，完成年度计划目标。2022Q4强爽燃爆后营收高增而形成高基数，今年下半年以来经济疲软叠加餐饮弱复苏，强爽增速逐步放缓。2023Q4以来公司积极推进微醺与清爽放量，同时上线龙罐强爽，通过扫码抽金条活动加大促销力度，费投预计加大，利润端承压。主业持续引领，期待威士忌业务表现公司作为预调鸡尾酒龙头企业，产品端布局“358”产品矩阵，持续深入消费者培育，目前清爽凭借性价比优势扩大销量，有望接续增长；渠道端把握流通渠道，同时积极试点餐饮渠道，预计成为新增量；品牌端快速洞悉市场偏好，营销活动与品牌露出频次高。另外，公司预计于2024Q4