国金证券：个护&家居线上专题分析报告：7月纸巾个护家居阿里全网数据跟踪

基本结论七月阿里全网数据跟踪：纸巾/湿巾品类：7月线上整体销售有所下降，强者恒强+高端化趋势不变。2021年7月纸巾/湿巾品类成交金额10.3亿元，同比下降18.0%，1-7月成交额同比下降13.1%，但与2019年同期复合增速4.1%。主要原因系去年疫情导致消费者短期购买渠道有所变迁叠加疫情促使更多消费者进行囤货，导致去年线上整体基数较高，此外若进一步考虑各公司收缩促销力度、站内优惠券的影响，7月纸品线上整体实际销售额下滑幅度可能小于表观数据。纸品销售呈现强者恒强，品类高端化的趋势延续。从整体销售角度看，整体体现出洁柔、维达延续电商强势，整体依然实现销售增长，而清风、心相印销售仍处于下降态势，各品牌间分化趋势延续。此外纸品销售高端化趋势延续，品类角度，湿巾、棉柔巾等高附加值产品销售占比提升，成交额同比率先回正，品牌角度看维达旗下高端品牌得宝延续高增长。卫生用品个护品类：7月行业线上整体有所下滑，各品牌分化表现延续。1)女性卫生巾：品牌表现依旧分化，外资、内资各有看点，细分品类裤型卫生巾备受青睐，增速持续亮眼；品牌角度，苏菲、高洁丝头部外资品牌持续表现不俗，高洁丝凭借中高端产品系列的推