财信证券：科士达（002518）-光伏承压，主业稳健，产能投放在即

科士达(002518)三季报业绩增幅1.7%，营收下滑4.1%。公司前三季度实现营收15.74亿（yoy-4.1%）、实现归母净利润2.34亿（yoy+1.7%）、扣非归母净利润2.06亿（yoy-8.9%）、经营净现金流0.62亿（yoy-90%）。第三季度公司营收6.93亿（yoy+7.81%）、归母净利润1.02亿（yoy-4.26%）。数据中心及充电桩业务稳健，光伏业务欠佳。前三季度，数据中心业务收入占比预计超80%，受益于传统渠道IDC建设需求及通讯领域市场的增量订单驱动，收入增幅约15%。充电桩业务在公交、运营商及城投等渠道推广得力，叠加去年的低基数效应，预计业务收入取得较大增幅，但体量整体较小，总收入占比约3-4%。光伏业务受海外疫情冲击，渠道销售不及预期，同时市场竞争加剧，整体收入规模有较大下滑，拖累营收表现，预计收入占比约10%。前三季度，公司海外业务收入预计同比下滑，但国内数据中心业务有不错表现，整体营收规模基本持平去年水平。公司正组织产品研发及资质认证，单相户用ESS储能系统已推向欧洲市场，并积极拓展合作伙伴，与中设集团、宁德时代等合作探索全球储能市场。毛利率维持