浙商证券：南京银行行长增持点评报告：业绩迎拐点，增持显信心

南京银行(601009)投资要点事件概览南京银行公告，行长林静然11月4日以自有资金从二级市场买入公司股票，合计买入13.80万股，并承诺锁定三年。事件点评1、基本面有望迎拐点。我们预计三季度为南京银行基本面底部，未来将见拐点。驱动因素主要有：①息差拐点到来。20Q3单季息差环比+2bp，得益于零售贷款投放的恢复以及负债成本的有效管控。展望未来，零售贷款占比的提升有望支撑息差进一步修复。叠加去年低基数效应，利息净收入增速有望见拐点。②风险持续向好。20Q3不良率环比持平，但前瞻指标关注贷款实现双降。拨备覆盖率虽环比下降，但判断是归因于表外非标回表导致阶段性不良生成和减值压力上升。展望未来，实体经济改善有望带动银行风险持续向好。2、资本补充方案推进。10月29日南京银行发布公告，拟发行不超过200亿元可转债。根据20Q3数据静态测算，本次可转债发行如顺利落地，且全部转股，有望补充2.1pc核心一级资本充足率。3、行长增持彰显信心。11月4日林静然行长的增持，是其2020年3月担任行长以来，首次增持，同样也是南京银行2016年以来首次高管增持。本次增持彰显新行长的经营决心和经营信心。盈利预