开源证券：中航沈飞（600760）-公司信息更新报告：前三季度业绩超预期增长，看好沈飞长期基本面

中航沈飞(600760)看好战略空军装备跨代建设带来的战机需求释放，维持“买入”评级F-35大量部署印太地区威胁中国安全，且中国战机相比以美国为代表的军事强国存在较大数量及代次差距；公司在产多款战机主力型号有望受益战略空军装备跨代建设实现快速增长。我们上调预测2020/2021/2022年EPS为1.05(+0.05)/1.06(+0.15)/1.19(+0.09)元，当前股价对应PE为52/51/45倍，维持“买入”评级。前三季度扣业绩较快增长，考虑政府补贴业绩大幅上升1）前三季度营收189.1亿元（+19.0%），归母净利润11.6亿元（+87.2%），扣非归母利润7.6亿元（+27.6%）；其中Q3营收73.2亿元（+59.0%），归母净利润3.1亿元（+64.7%）；前三季度营收/归母净利润增长主要因销售产品增加及收到政府补助增加；2）毛利率9.28%（+0.47pct），盈利能力小幅改善；3）费用率方面：销售费用率0.03%（-0.02pct），基本保持稳定；管理费用率3.23%（-0.63pct），主要因上半年职工薪酬、会议费、业务招待费减少；财务费用率-0.21%（+0.