华西证券：永艺股份（603600）-Q3业绩创历史新高，可转债项目推动长期发展

永艺股份(603600)事件概述永艺股份发布2020年三季报，2020年前三季度公司实现营收23.23亿元，同比+31.10%；归母净利润2.07亿元，同比+44.61%；扣非后归母净利润1.84亿元，同比+48.78%。其中，Q1、Q2、Q3单季度营收分别为4.30、7.92、11.01亿元，分别同比-19.05%、+29.68%、+74.70%；归母净利润分别为0.29、0.76、1.02亿元，分别同比-25.48%、+45.30%、+95.67%；扣非后归母净利润分别为0.28、0.67、0.89亿元，分别同比-12.20%、+71.30%、+69.56%。Q3业绩延续高增长，营收及利润创公司上市以来单季度新高，业绩表现超市场预期。分析判断:收入端：大客户营销&跨境电商大力发展，Q3延续高增长。公司前三季度业绩保持高增长，收入和归母净利润创上市以来新高；分季度看，随着海外疫情反复，海外消费者居家需求突起，以及国内复工复产的推进，公司Q2开始办公家具订单大幅提升，Q3延续高增长。公司层面持续推动B端大客户、跨境电商和国内电商、产品等方面拓展：1）B端大客户方面，坚持推行KAM大客户