东方财富证券：移为通信（300590）-2020年三季报点评：疫情影响仍延续，看好公司长期潜力

移为通信(300590)【投资要点】公司发布三季报，2020年前三季度实现营收3亿元，同比下降30%；归母净利润为6226.6万元，同比下降37.3%；扣非净利润为3881.9万元，同比下降52.8%。疫情影响仍在持续，业绩短期承压。公司海外业务占比较高，销售区域主要为欧洲和美洲，这些区域的疫情目前尚未得到良好控制，部分生产经营活动无法回归正常，对公司短期业绩构成较大冲击，截至第三季度仍未恢复。公司第三季度单季实现营收1.2亿元，同比下降25.2%；单季度归母净利润为2019.5万元，同比下降44.2%,单季度扣非净利润为1557万元，同比下降51.6%。毛利率稳定，坚持高研发投入。报告期内，公司毛利率为44.5%，同比变化不大；净利率为20.5%，同比下降2.4pct，仍具备较强的盈利能力；费用方面，公司持续重视研发投入以保持公司长期竞争力，前三季度公司销售/管理/财务/研发费用率分别为8.3%/4.7%/1.1%/15.2%，YOY为+1.9pct/+0.8pct/+2.4pct/+1.5pct；综合来看，公司期间费用率为29.3%，较去年同期增加6.6pct，主要原因为相关费用属