信达证券：石油加工行业每周炼化：原油大跌拖累聚酯价格

本期内容提要:原油：价格宽幅下跌。疫情蔓延引发市场对需求前景不明的担心，叠加EIA原油库存意外大增，国际油价承压下跌。德尔塔病毒蔓延导致经济复苏面临风险，市场担忧下半年成品油需求的增长空间。EIA周度数据显示原油库存意外出现大幅增长，对供需失衡的担忧渐起，下半周原油价格大幅下跌。截止周末，布伦特原油价格为70.70（与上周相比，-5.63）美元/桶，WTI原油价格为68.28（-5.67）美元/桶。PX：市场窄幅调整。国际油价承压下跌，成本端走弱，PX市场难有明显上行空间。供应端，周内浙石化二期PX装置实现量产，但装置开工略不及预期，市场供应增量有限。需求端，下游PTA装置周内检修力度较大，需求明显下滑，但下半周有大型装置重启，需求缓慢回升。综合来看，供需关系虽有一定走弱，但需求端陆续回暖，供需面无明显利空传出，PX加工差维持较好，价格受原油价格影响有所下调。目前，PXCFR中国主港价格在937（-19）美元/吨，PX与原油价差在417（+15）美元/吨，PX与石脑油价差在255（+27）美元/吨，开工率在78.64%（-7.42pct）。PTA：价格先扬后抑。原油价格下跌，成本端有所