华西证券：快克股份（603203）-Q3业绩稳定增长，静待大客户贡献弹性

快克股份(603203)事件概述公司发布2020年三季报，公司前三季度实现收入3.66亿元/yoy+8.53%，归母净利润1.3亿元/yoy+3.71%，扣非归母净利润1.11亿元/yoy+6.49%。分析判断:Q3业绩稳定增长，盈利能力继续保持较高水平。1）根据公司公告，公司第三季度实现收入1.44亿元/yoy+21.4%，归母净利润0.47亿元/yoy+0.37%，延续了比较稳定的增长态势，净利润增速低于收入增速的原因主要在于美元汇兑损失影响。2）公司前三季度毛利率、净利率分别为53.41%、35.23%，其中Q3分别为53.68%、32.29%，继续保持稳定较高的盈利能力。3）前三季度公司销售、管理、财务费用率分别为5.64%、4.99%、0.57%，分别较去年同期-1.54pct、-0.36pct、+4.34pct，其中财务费用增加较多的因素即为美元汇兑损失。5G有望促进公司焊接设备持续增长。1）因疫情影响公司前三季度常规类设备同比略有下滑，但依托精密焊接和焊点AOI技术，预计前三季度某知名品牌智能手机等自动化相关设备贡献收入超过1亿元，确保公司业绩实现稳健增长，随着5G应用在