中国银河：杭萧钢构（600477）-钢结构订单充足，未来业绩有保障

杭萧钢构(600477)1.投资事件公司发布2020年三季报。2020前三季度公司实现营业收入50.92亿元，同比增长12.91%；实现归母净利润6.47亿元，同比增长114.47%；实现扣非归母净利润3.06亿元，同比增长10.30%。2.分析判断业绩符合预期，Q3单季营收/净利润同比大幅增长。1）营收方面：2020前三季度公司实现营业收入50.92亿元，同比增长12.91%。其中Q3单季度营业收入23.03亿元，同比增长25.57%。2）净利润方面：2020前三季度公司实现归母净利润6.47亿元，同比增长114.47%；实现扣非归母净利润3.06亿元，同比增长10.30%。其中Q3单季度归母净利润11.69亿元，同比增长76.04%。报告期内公司出售房地产业务，业绩增厚。3）毛/净利率方面：2020前三季度公司毛利率19.79%，同比提高1.18pct；净利率13.17%，同比提高6.26pct。4）费用率方面：2020前三季度公司期间费用率为11.48%，同比提高1.44pct。其中，销售费用率为2.37%，同比提高0.45pct；管理费用率为8.29%，同比提高0.97pct；