开源证券：用友网络（600588）-公司信息更新报告：云业务增长超预期，中长期前景乐观

用友网络(600588)国内领先的软件和企业云服务提供商，维持“买入”评级公司作为国内领先的软件和企业云服务提供商，面临数智化、国产化、全球化的全新历史机遇，有望实现快速发展。我们维持预测公司2020-2022年归母净利润为8.55、10.80、13.49亿元，EPS为0.26、0.33、0.41元/股，当前股价对应2020-2022年PE为165、131、105倍，维持“买入”评级。疫情影响软件收入增速，云业务增长超预期前三季度公司实现营业收入46.19亿元，同比下降7.8%，实现归母净利润-1,559.95万元。其中Q3单季度收入为16.69亿元，同比下滑1.6%，归母净利润为-4120.05万元，Q3收入增速较Q1、Q2已有明显恢复。公司云业务实现收入13.81亿元，同比增长76.4%，其中Q3单季度收入增速达102.6%，签约金额在百万以上的云服务合同总数同比增长122.15%，合同总金额同比增长133.11%。同时，软件业务实现收入23.84亿元，同比下降26.6%，其中Q3单季度同比降幅收窄至20.1%。云转型加速，中大型企业市场取得突破面向大型企业，公司发布了用友商业创新