浙商证券：2023年电子行业三季报综述：重拾升势：消费电子经营改善明显，半导体国产化持续推进

投资要点三季报电子板块整体基本面重拾升势，终端创新（如Mate60系列、小米14等）驱动下，整个产业链迎来产品创新&补库存机会，行业整体三季报表现优异，尤以消费电子报表改善最为明显。展望后续，AIPC新产品渗透率快速提升、AR/XR销量反弹，有望进一步带动2024年消费电子行业景气度。半导体国产化持续推进，整体经营持续改善半导体设备公司23Q3收入有进一步的增长，北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科的收入同比中高速增长（29%～49%），环比数据来看，北方华创的收入环比增长达到35.26%，中微公司、盛美上海等收入环比增长在15%左右。从合同负债来看，2023年三季度的负债环比增长略有放缓，其中，中微公司、盛美上海合同负债的环比有所下滑。半导体设备零部件与材料方面，尽管23Q3相关公司的收入有进一步的增长，但是业绩端分化较为严重，部分公司受到原材料价格上涨等原因，业绩环比有一定下滑，如江丰电子、富创精密等。从IDM/封测上23Q3的经营数据来看，封测厂的经营拐点更为清晰，23Q3收入环比均有进一步的增长，且在利润端有明确的改善（如长电业绩进一步改善、通富23Q3业绩扭亏）。消费电子各