华鑫证券：电子行业周报：高端AI芯片国产化势在必行，覆铜板厂商涨价反映PCB产业链景气度高企

投资要点 上周回顾 8月11日-8月15日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业上涨7.02%，位列第2位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为61.03。电子行业细分板块比较，8月11日-8月15日当周，电子行业细分板块整体呈上涨态势。其中，被动元件涨幅最大，达到12.32%。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，分立器件和半导体材料板块估值排名本周第四、五位。 芯片安全问题日益严重，高端AI芯片国产化乃大势所趋 今年5月，美国提出的《芯片安全法》提案，要求强制在高端AI芯片中植入追踪技术，预示着芯片领域的地缘政治博弈将延伸至物理监控层面。 近期，美国执法部门被曝在部分输华高端AI服务器中秘密植入物理追踪器，旨在监控受管制芯片是否违规流向中国。据路透社报道，美国商务部工业和安全局通常会参与此类行动，通过隐藏于服务器包装或内部的追踪设备收集证据，用于对非法转移芯片的企业或个人提起诉讼。对于服务器内部安装追踪器的情况，戴尔、超微电脑等服务器制造商声称不知情。 中方对此反应强烈。继2025年7月英伟达H20芯片获准恢复对华出口后，中