华西证券：奥瑞金（002701）-Q3业绩显著改善，打造综合包装一体化服务

奥瑞金(002701)事件概述奥瑞金发布2020年三季报，报告期内公司实现营收78.79亿元，同比增长22.05%；实现归母净利润4.83亿元，同比下降29.75%；实现扣非净利润3.78亿元，同比下降38.57%。单季度看，2020年Q3实现营收32.36亿元，同比增长40%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长49.76%；实现扣非净利润2.86亿元，同比增长67.19%。分析判断:收入端：下游食品饮料行业回暖，订单恢复良好2020年Q3公司营业收入为32.36亿元，同比增长40.00%，相较于2019年Q3增长了35.41pct，相较于2020年Q2增长了7.68pct。主要系下游食品饮料行业持续回暖，公司订单有所恢复。同时波尔4个工厂并表，二片罐营收规模有所扩大。此外，公司二片罐湖北咸宁工厂与元气森林、伊利、东鹏、新希望乳业等深化合作、开发新产品，为其提供包装、灌装一体化综合解决方案服务。利润端：Q3利润率环比大幅改善2020前三季度公司毛利率为23.31%，同比下降了3.48pct。公司净利率为6.26%，同比下降了4.56pct。2020年Q3公司毛利率为25.59%，同比