开源证券：美的集团（000333）-公司信息更新报告：Q3业绩超预期，内外销高增长东芝库卡表现向好

美的集团(000333)2020Q3公司净利润超预期快速增长，表现亮眼2020年前三季度，公司实现总营收2177.53亿元（-1.81%），归母净利润220.18亿元（+3.29%），扣非归母净利润206.16亿元（+0.09%），EPS为3.18元（-0.63%）。2020Q3单季度，公司实现总营收780.34亿元（+15.71%），归母净利润80.90亿元（+32.00%）。2020Q3公司净利润超预期快速增长，业绩表现亮眼。考虑疫情后公司业务恢复趋势良好，上调2020-2022年归母净利润为254.48/291.78/334.09亿元（原值249.96/291.66/333.97亿元），对应EPS为3.62/4.15/4.76元，当前股价对应PE为21.5/18.8/16.4倍，维持“买入”评级。主营业务内外销均回归高速增长，东芝家电、库卡表现向好1）内外销：2020年前三季度，公司内销收入388亿元（+21.6%）；外销收入235亿元（+18.0%），2020Q3海外订单增长超过50%。2）子品牌：2020Q3单季度，东芝家电主营业务收入47亿元（+4.9%），毛利率为33.5