西南证券：海尔智家（600690）-国内外齐发力，多品类市占率提升

海尔智家(600690)业绩总结：2020年前三季度公司实现营收1544.1亿元，同比+2.8%；归母净利润63亿元，同比-17.2%；扣非净利润40.9亿元，同比-27.7%，主要系报告期公司转让子公司卡奥斯股权，致使长期股权投资处置收益增加22.7亿元。单季度来看，Q3公司实现营收586.8亿元，同比+16.9％；净利润44.1亿元，同比-10.5%；归母净利润35.2亿元，同比+37.8%；扣非后归母净利润15.2亿元，同比+34.63%。净利润与归母净利润增速差异较大，主要是由于19Q3物流出表影响下，少数股东权益为24.2亿元，20Q3少数股东权益为8.9亿元。Q3内外销收入高速增长。分地区来看，国内业务方面，公司聚焦高效零售体系的建设，进一步加速数字化转型，发挥多品牌组合优势，通过“卡萨帝+海尔+统帅”的品牌策略，扩大用户覆盖度。Q3单季度公司中国区收入同比增长16.3%，其中高端品牌卡萨帝收入同比提升22%。海外市场方面，公司依托全球采购等资源协同，克服外部环境带来的不利影响，实现业务持续发展。海外自主创牌实现高端品牌全面引领，制冷、洗涤、空气3大产业在20多个国家进入T