中邮证券：我武生物（300357）-短期业绩受疫情影响 长期依然看好

我武生物(300357)公司公布2020年三季报，前三季度公司实现营业收入4.91亿元，同比下降1.79%；营业利润2.56亿元，同比下降9.69%；归属于母公司所有者净利润2.29亿元，同比下降7.08%；扣非后归属于母公司所有者净利润2.19亿元，同比下降9.58%；每股收益0.44元。核心观点：短期业绩受疫情影响，长期依然看好公司是国内唯一提供舌下含服脱敏治疗的企业，主要产品为用于诊断和治疗过敏性疾病的变应原制品，是目前变应原脱敏治疗唯一的国内生产企业。公司产品相对单一，主导产品“粉尘螨滴剂”用于粉尘螨过敏引起的过敏性鼻炎和过敏性哮喘的脱敏治疗，是公司收入和利润的主要来源。2020年受产疫情影响，公司前三季度收入与利润增速出现下滑，分季度看，Q1、Q2、Q3收入分别为1.10亿/1.49亿/2.32亿元，同比增速分别为-20.14%/+9.47%/+2.64%,归母净利润分别为0.41亿/0.66亿/1.22亿元，同比增速分别为-37.45%/+2.09%/+5.14%。Q2后随着国内疫情逐渐稳定，医院门诊量逐渐恢复，销售情况也在逐步恢复。目前境外疫情仍处于高发期，国内疫情控制良