中航证券：券商行业周报（2021年第二十八期）：市场交投活跃，把握估值修复机会

市场表现：本期（2021.8.2-2021.8.6）非银（申万）指数1.73%，行业排名15/28，券商Ⅱ指数2.73%；上证综指1.79%，深证成指2.45%，创业板指1.47%。个股涨跌幅排名前五位：东方证券（12.82%）、广发证券（7.79%）、兴业证券（7.31%）、东方财富（6.05%）、国金证券（5.32%）；个股涨跌幅排名后五位：方正证券（-5.01%）、华林证券（-1.97%）、哈投股份（-1.60%）、天风证券（-0.70%）、山西证券（-0.32%）。核心观点政策层面，8月6日，证监会为进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，解决网下投资者为博入围“抱团报价”等问题，修改了《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》并公开征求意见，具体修改内容包括取消新股发行定价与申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，删除累计投标询价发行价格区间的相关规定。注册制的询价定价的方式对券商定价能力提出了更高的要求，当前由于网下投资者“抱团报价”的行为导致屡次出现新股低发行价的问题，中介机构很难完全发挥定价能力，因此本次《特别规定》的修订有利于券商投行部门更好