山西证券：首旅酒店（600258）-Q3业绩实现扭亏为盈，新开店进程继续提速

首旅酒店(600258)事件点评公司发布2020年三季报，期内公司实现营收35.76亿元（-42.60%），归母业绩亏损5.55亿元，上年同期净利润7.19亿元，下滑177.19%，扣非业绩亏损5.73亿元（-16.84%），EPS-0.56元。其中Q3实现营收16.7亿元（-25.37%），环比Q1增加8.72亿元、Q2增加5.68亿元；归母业绩年内首次转正，净利润1.4亿元（-60.16%），环比Q1增加6.66亿元、Q2增加3.09亿元。受公司执行新收入准则以及疫情影响酒店收入，公司期内毛利率下滑显著至3.45%（-90.32pct），整体费用率下滑56.42pct至21.25%。其中销售费用率6.03%（-57.89pct）、管理费用率12.7%（+0.83pct）、研发费用率0.76%（+0.45pct）、财务费用率1.76%（+0.19pct）。Q3公司毛利率27.9%（-65.42pct），与去年同期相比仍然下滑明显，相比年内毛利率水平提升显著，净利率8.11%（-7.55pct）为年内首次转正。三季度公司新开店步伐提速。三季度公司新开店298家，其中直营店10家，特许加