浙商证券：欧科亿点评报告：中报业绩承压，产品结构优化+渠道拓展驱动盈利能力提升

欧科亿(688308)2023H1营收同比增长约1.3%，归母净利润同比下降约5.7%2023年上半年公司实现营收5.3亿元，同比增长1.3%；归母净利润1.1亿元，同比下降5.7%；扣非归母净利润0.85亿元，同比下降18.5%。分产品，数控刀具产品营收3.1亿元，同比增长7.4%；硬质合金制品营收2.2亿元，同比下降6%。单2023Q2，公司实现营收2.5亿元，同比下降5.7%，环比下降12.3%；归母净利润0.5亿元，同比下降15.9%，环比下降17.1%。业绩下滑主要系2023Q2下游需求恢复不及预期，但进入6月份需求情况逐步好转，下半年终端市场需求有望提升，带动加工需求恢复。下游需求不及预期，2023H1毛利率、净利率分别同比下降3.9、1.5pct盈利能力来看，2023年上半年公司销售毛利率、净利率分别约32.65%、20.35%，分别同比下降3.94、1.53pct，可能系硬质合金制品毛利率下滑影响整体毛利率，叠加2023Q2需求回暖不及预期，产能利用率较低所致。2023Q2公司销售毛利率、净利润分别约33.14%、19.74%，分别同比下降3.9、2.4pct。费用端来