浙商证券：斯达半导三季报点评报告：业绩表现符合预期，期待新业务领域放量

斯达半导(603290)投资要点业绩增长符合预期，静待新业务放量2020前三季度：营收6.68亿元，同比+18.1%；归母净利润1.34亿元，同比+29.4%，扣非净利润1.16亿元，同比+30.1%；净利润增长原因主要系公司产品规模化效应释放，叠加理财收益、政府补助增加所致。毛利率32.7%，同比+1.98pct；净利率20.1%，同比+1.68pct；净利率提升主要系财务费用减少。20Q3单季度：营收2.52亿元，同比+26.4%，环比-9.66%；归母净利润0.53亿元，同比+36.2%，环比-0.27%；扣非净利润0.47亿元，环比-5.8%；单季度毛利率33.4%，同比+1.70pct，环比+0.35pct；单季度净利率21.2%，同比+1.23pct，环比+1.84pct。单季营收环比下降主要系20H1疫情影响导致海外进口物流受阻，以及国内口罩机变频器阶段性需求显著提升。。工控业务：高电压大电流｜公司在核心客户端技术优势明显，20H1疫情导致海外厂商供应受阻，倒逼国产化率提升；低压小电流丨预计竞争加剧趋势将逐步显现，主要系中低端产品领悟参与者或采取更积极竞争策略，同时功率器