民生证券：中航光电（002179）-2020年三季报点评：Q3业绩增长69%，全年有望实现高增长

中航光电(002179)一、事件概述10月29日，公司发布2020年三季报，实现营业收入76.66亿元，同比增长11.23%；实现归母净利润10.99亿元，同比增长32.25%。二、分析与判断Q3业绩大幅提升，全年有望快速增长2020年前三季度，公司实现营业收入76.66亿元，同比增长11.23%；实现归母净利润10.99亿元，同比增长32.25%。单季度来看，Q3实现营业收入28.56亿元，同比增长24.44%；归母净利润为4.36亿元，同比增长68.96%，三季度实现大幅增长。报告期内，公司期间费用率为16.17%，较上年同期下降1.39pct，主要原因是疫情导致销售费用、研发费用下降。利润率方面，毛利率为35.48%，略高于上年同期；ROE为12.55%，同比下降0.42pct。军用连接器领导者，通信业务不断推进公司是军工领域连接器领导者，下游涉及航空、航天、电子、船舶、兵器几乎所有军工领域。“十四五”期间武器装备采购有望大幅提升，作为我国航空军用连接器核心供应商，公司军品业务有望持续稳定增长。公司的通信业务主要客户包括华为、中兴、三星等。目前5G建设处于快速发展阶段，专家预测，