浙商证券：思瑞浦三季报点评：业绩接近预告上限，看好公司长期成长逻辑

思瑞浦(688536)三季度业绩贴近预告上限，符合预期。投资要点2020前三季度业绩接近预期上限公司前三季度营收4.55亿元，同比+145.2%；归母净利润1.6亿元，同比+285.2%，扣非后归母净利润1.6亿元，同比+319.8%，收入利润同比大幅提升主要系公司信号链产品在大客户集中放量。公司前三季度毛利率63.5%，同比+3.29pct；净利率35.8%，同比+13.0pct。毛利率提升系公司高毛利新产品放量。净利率大幅度提升主要系公司期间费用同比相对稳定，而营收大幅增加导致利润上升。公司存货6500万元，较2019年底增加30.12%。20Q3单季度增速放缓，单客户影响可控公司第三季度营收1.53亿元，同比+72.7%，环比-12.1%；归母净利润4074万元，同比+47.13%；扣非后归母净利润3961万元；单季度毛利率60.75%，同比+0.24pct；单季度净利率26.6%，同比-4.6pct。电源品类逐步扩张，新客户导入顺利公司2019年加大电源类产品的研发投入，目前电源产品包括LDO\MotorDriver\DCDC\BMS四大系列，电压覆盖范围从5V~60V。随着电