上海证券：值得买（300785）-股权激励摊销影响利润增速，看好新业务发展

值得买(300785)公司动态事项公司公布了2020年三季报，2020年前三季度公司实现营收5.45亿元，同比增长34.61%；实现归母净利润8507.12万元，同比增长37.84%。事项点评三季度收入维持高增长，股权激励费用影响利润增速公司Q3单季度实现营收1.82亿元，同比增长38.83%，增速与Q2基本持平；实现归母净利润1652.30万元，同比增长10.83%，增速较Q2明显回落。净利润增速回落主要受公司新增股权激励费用摊销影响，导致公司Q3管理费用较Q2净增约750万，环比增长约30%。剔除此项费用影响，公司Q3净利润增速仍然达60%以上，继续维持高增速。前三季度公司综合毛利率68.81%，同比减少2.75个百分点，主要系公司IT资源使用费、活动成本、职工薪酬增长所致；净利率15.62%，同比增长0.37个百分点，盈利能力基本保持稳定。积极推进星罗平台业务升级，新业务拓展顺利公司旗下星罗平台业务发展迅速。新罗平台主要向电商、品牌商提供互联网效果营销服务，其已经在很大程度上摆脱了对值得买内部流量的依赖，形成了一个覆盖多种模式外部流量主的广告联盟。星罗平台还成功进军电商直播带货服