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中泰证券:芯源微:受交付节奏影响Q3收入下滑

发布者:wx****1d
2024-10-24
282 KB 4 页
半导体 中泰证券
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中泰证券:芯源微:受交付节奏影响Q3收入下滑.pdf
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芯源微(688037) 报告摘要 受交期与投入影响,Q3业绩暂时承压 【24Q3】单季营收4.41亿元,同比-19.55%、环比-8.54%;归母净利0.31亿元,同比-62.74%、环比-47.61%;扣非归母净利0.04亿元,同比-94.53%、环比-84.27%;毛利率 46.22%,同比+5.10pcts、环比+6.04pcts;净利率7.54%,同比-9.09pcts,环比-5.82pcts。公司24Q3营收下滑,主要系公司短交验周期订单与长交验周期订单分布不均匀,导致分季度收入存在一定波动。 毛利率同比改善但净利下滑主要系:1)公司持续加大研发投入,24Q3研发费用率达18.25%,同比+9.44pcts,环比+2.21pcts;2)24Q3公司员工人数增长、股份支付分摊增加,管理费用率达13.14%,同比+6.68pcts,环比-1.56pcts,销售费用率达11.44%,同比+4.39pcts,环比+1.41pcts;3)24Q3其他收益(主要为与公司日常活动相关的政府补助)为0.41亿元,上年同期为0.07亿元,同比大幅增长,与部分费用率增长相抵。 产品突破顺利,在手

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