中国银河：丸美股份（603983）-三季度规模增速表现依旧低于预期，看好核心产品品类四季度线上销售预期

丸美股份(603983)1．事件摘要2020年前三季度公司实现营业收11.37亿元，同比减少6.13%；实现归属母公司净利润3.38亿元，同比减少5.88%；实现归属母公司扣非净利润2.73亿元，同比减少11.49%。经营现金流量净额为1.46亿元，较上年减少48.70%。2．我们的分析与判断（一）明星单品与爆款眼部类产品带动对应细分产品类别营收规模增长，对公司整体营收规模起到支撑作用2020年前三季度公司实现总营业收入11.37亿元，较上年同期减少0.74亿元，同比减少6.13%。其中，公司主营的日化行业实现营业收入11.22亿元，较上年同期减少0.70亿元。分产品品类来看，前三季度眼部类/护肤类/洁肤类产品分别实现营业收入4.05/5.94/1.24亿元，较去年同期分别变化+0.43/-0.75/-0.37亿元。其中护肤类产品依旧为公司的主营品类，占比主营收比重达到52.91%（较上年同期下滑3.22个百分点）；眼部类产品是前三季度内唯一出现销售额正增长的品类，占主营收比重从去年同期的30.38%上升5.70个百分点至36.08%，其中公司旗下的明星单品小红笔眼霜、第五代弹力眼精华