民生证券：海天精工2020年三季报点评：营收快速增长，盈利能力稳步提升

海天精工(601882)一、事件概述2020年10月29日，公司发布三季报，前三季度实现营业收入11.06亿元，同比增长34.54%，归母净利润0.90亿元，同比增长73.68%。二、分析与判断营收快速增长，盈利质量持续提升报告期内，公司依靠中大型数控龙门加工中心产品的领先优势，逐步拓展小型批量化产品市场，支撑业绩的不断增长。公司三季报营收加速增长，Q3单季度营收4.31亿元，同比增速为41.2%，高于上半年累计营收增速30.6%。单三季度毛利率为26.97%，较二季度23.53%环比提升3.44%，与去年同期相比同比提升6.36%，盈利能力逐步提高。行业回暖叠加竞争格局改善，公司发展进入快车道一方面，疫情后受益于制造业景气上行，机床行业需求明显回暖。根据国统局统计，2020年1-8月我国机床行业规上企业营业收入同比降低5.9%，降幅较1-7月收窄1.7个百分点，利润总额同比增长6.7%，由1-7月的同比下降转为增长。9月份金属切削机床、金属成形机床销量分别为4.1万台、1.8万台，同比增长20.6%、14.2%。另一方面，老牌国有机床企业兼并重组计划的持续推进，也加速了行业格局优化的