浙商证券：盛路通信三季报点评：剥离合正尘埃落定，2020是拐点之年

盛路通信(002446)报告导读剥离合正电子尘埃落定，通信、军工业务具备短中长期增长动力，未来业绩增长预期向好，维持“增持”。投资要点剥离合正尘埃落定，业绩增长预期向好公司1-9月实现营业收入8.27亿元，同比下降18.5%，归母净利润为1.78亿元，同比增长36.67%，Q3单季实现收入2.64亿元，同比下降7.13%，归母净利润1.37亿元，同比增长312.93%。业绩符合市场预期。受合正电子拖累，1-9月公司扣非后归母净利为亏损2734万元，报告期内公司出售合正电子100%股权，合正电子不再纳入合并报表，未来公司将聚焦通信、军工两大优势主赛道，未来业绩增长预期向好。公司预计2020年全年实现净利润2亿-2.2亿元，同比增长126.44%-129.08%，主要原因：1）本报告期无大额计提；2）军工业务持续稳步增长等。通信、军工业务具备短中长期增长动力通信赛道：近期中标中国移动2020-2022年室内分布天线集采（不含税报价6.4亿元，中标份额15.22%）、中国移动2020-2022年无源器件产品集采（不含税报价3.99亿元，份额14.49%），未来5G智慧室分建设、700Mhz5