太平洋证券：通策医疗（600763）-客单价提升、分院增长强劲，Q3在高基数上保持快速增长

通策医疗(600763)事件：近日，公司发布2020年三季报：前三季度公司实现营收14.52亿（+2.22%），归母净利润3.96亿（-0.98%），扣非净利润3.84亿（-2.33%），经营现金流净额4.52亿（-7.65%）。EPS1.23元/股。省内分院增长强劲，种植业务恢复，Q3在高基数上保持快速增长分季度看，Q3在高基数上保持快速增长：2020年Q3实现收入7.14亿（+24.49%）,归母净利润2.51亿（+30.68%），扣非净利润2.47亿（+30.62%）；Q3单季度净利润实现近五年最高值。2018Q3、2019Q3和2020Q3的净利润同比增速分别为50.07%、36.55%和30.68%，近三年三季度的高增长延续。分区域看，Q3省内分院增长强劲、总院客单价提升显著：2020年Q3，省内总院、省内分院和省外医院的医疗服务收入分为为2.09亿（+13.52%）、4.10亿（+35.30%）和0.60亿（+17.48%）；门诊人次分别为18.19万人次（+1.21%）、41.32万人次（+26.78%）和9.00万人次（+14.74%）。我们认为，这显示了区域总院（杭口