开源证券：骑士乳业（832786）-北交所信息更新：乳业三期扩产、奶粉业务高增，2023年归母净利润增长35%

骑士乳业(832786) 快报：2023年营收12.56亿元（+33%），归母净利润9,684.65万元（+35%）公司发布2023年年度业绩快报，实现营业收入12.56亿元，同比增长32.55%；归母净利润9,684.65万元，同比增长35.22%；扣非归母净利润7,515.76万元，同比增长10.01%。2023年，公司奶牛养殖产奶量、销售量增加和白砂糖生产量、销售量增长；低温酸奶、白砂糖毛利增长，收到政府上市奖励。根据业绩快报并考虑到白糖价格、原奶价格波动，我们维持2023年并小幅下调2024-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为0.97/1.19（原1.30）/1.40（原1.56）亿元，对应EPS为0.46/0.57/0.67元/股，对应当前股价PE为14.2/11.5/9.9倍，看好公司规模化、集约化奶牛养殖，循环经济模式，维持“增持”评级。 聚焦乳制品优势市场，代加工奶粉业务业绩快速增长 2023年骑士乳业聚焦优势市场，坚持新品研发，不断开拓市场，2023年乳制品保持良好的增长态势。同时，2023年公司的代加工奶粉业务业绩快速增长，2023年公司奶粉二