开源证券：北鼎股份（300824）-公司信息更新报告：2020Q3净利润超市场预期，盈利能力显著提升

北鼎股份(300824)2020Q3收入实现较快增长，净利润增速超预期2020年前三季度，公司实现营收4.41亿元（+17.85%），归母净利润0.68亿元（+58.33%），扣非归母净利润0.63亿元（+61.53%），EPS为0.38元（+42.53%）。2020Q3单季度，公司实现营收1.61亿元（+26.84%），归母净利润0.23亿元（+82.84%）。2020Q3公司整体业绩高速增长主要系公司自有品牌北鼎业务实现较快增长拉升了公司的整体收入和盈利能力。考虑公司自主品牌业务推动公司业绩继续增长，上调2020-2022年归母净利润为1.08/1.38/1.78亿元（原值0.77/0.90/1.07亿元），对应EPS为0.50/0.63/0.82元，当前股价对应PE为68.2/53.3/41.4倍。考虑公司自主品牌业务将继续维持高速增长，收入有望继续增长及净利率仍有提升空间，维持“买入”评级。2020前三季度公司毛利率净利率双升，盈利能力增强1）毛利率：2020年前三季度毛利率为54.22%，同比提升10.66pct。主要系公司具有高毛利的北鼎自有品牌业务快速发展，拉升了公司的整