浙商证券：美亚光电三季报点评：口腔CT环比改善，汇兑损失和政府补助拖累业绩

美亚光电(002690)口腔CT业务环比改善明显，Q3营收同比增长15%Q3公司实现营收5.3亿元，同比增长15%；归母净利1.8亿，同比下滑8%；扣非净利润为1.7亿元，同比增长3%。口腔CT业务恢复明显是三季度收入改善的原因。2020年上半年受新冠疫情影响公司口腔CT业务开展受阻，华南口腔展推迟，北京口腔展取消，仅在线团购销售464台；2020年9月份华南展和上海CDS口腔展双展联动，口腔CT合计销售671台，环比上半年大幅改善。高毛利率口腔CT收入占比提升，Q3毛利率环比提升1pctQ3单季度毛利率54.1%，环比提升1pct。高毛利率口腔CT业务占比提升是毛利率环比改善的主要原因。2019年口腔CT毛利率比色选机毛利率高约8pct。2020年9月口腔CT在华南和上海CDS口腔展上双展联动，合计销售671台，超过上半年在线团购的464台。汇兑损失和政府补助减少拖累Q3单季业绩Q3实现净利率33.8%，同比下滑8.3pct，环比提升3.4pct。净利率同比下滑幅度较大，主要是受汇兑损失和政府补助减少所致。1）人民币兑美元汇率升值，因汇兑损失导致财务费用同比增长293%；公司海外收入