上海证券：光线传媒（300251）-2020年三季报点评：Q3业绩环比改善静待行业回暖

光线传媒(300251)公司动态事项公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营业收入4.81亿元，较上年同期下降80.46%；归属于上市公司股东的净利润为0.64亿元，较上年同期下降94.26%，每股收益0.02元。事项点评受疫情影响，前三季度业绩下滑。今年前三季度，新冠肺炎疫情对于整个影视行业造成了前所未有的沉重打击，影院从7月份开始才陆续复工，国庆档上座率限制由50%上调到75%。全行业亏损的背景下，公司虽然前三季度业绩下滑，但仍保持盈利。单季度来看，Q3公司营业收入2.22亿，同比下滑82.82%,环比降幅收窄，净利润0.43亿元，同比下滑95.7%。三季度公司收入主要依靠复工以来上映的影片《妙先生》（主投+独家发行）、《八佰》（参投）、《荞麦疯长》（参投+独家发行）等。国庆档上映的姜子牙（主投+独家发行）还在上映期，目前已取得15.7亿票房，预计将贡献约4亿收入。Q4行业持续回暖，公司后续项目储备充足。Q4开始影片定档陆续恢复正常，公司影视产品将陆续上映。电影院复工满100天产出票房120.3亿，自十一以来全国影院复工率稳定在93%左右。预计全国票房全年有望达到200亿元。公