中国银河：顾家家居（603816）-内外销同步改善促Q3经营表现超预期，看好Q4传统动销旺季表现并维持推荐

顾家家居(603816)1．事件摘要截止2020年前三季度公司实现总营业收入85.45亿元，同比增长9.90%；实现归母净利润10.10亿元，同比增长10.10%；实现归母扣非净利润8.30亿元，同比增长24.89%；实现经营性现金流净额11.07亿元，同比下降22.32%。2．我们的分析与判断（一）三季度内销品牌日大促与外销复苏促成经营表现加速改善，看好四季度“双11”与传统动销旺季下内外需持续改善截止2020年前三季度，公司共计实现总营业收入85.45亿元，较去年同期增加7.70亿元，同比增长9.90%。按季度拆分，2020年Q1/Q2/Q3公司分别实现总营收22.88/25.74/36.83亿元，分别较去年同期变动-1.72/0.23/9.19亿元，分别实现同比增长-6.99%/0.91%/33.23%，可见公司三季度“8·16全民顾家日”大促期间，公司实现零售录单总额25.36亿元，较去年同期同比增长50.40％的优异表现有效地带动了公司三季度内销业务的强势复苏，预计四季度在“双11”购物狂欢节与传统家居家具消费旺季的双重利好下，公司内销增速有望维持当前的中高速增长趋势，从而拉