民生证券：奥海科技（002993）-快充量价齐升趋势，带来业绩高增长

奥海科技(002993)一、事件概述2020/10/27日公司公告，前三季度收入21亿元，同比+29%，归母净利润2.4亿元，同比+52%，位于此前预告区间靠上。Q3营收9亿元，同比+47%，环比+35%；Q3归母净利润1.07亿元，同比+39%，环比+27%；Q3扣非归母净利润1.09亿元，环比+35%；Q3毛利率持续改善，环比提升2.1pct至26%。二、分析与判断快充趋势带来公司量价齐升1）ASP跟随安卓标配提升：公司过去过去3年每年asp保持20-30%增长，预计未来持续提升。此外公司高功率产品储备：65w快充、氮化镓快充均已自主研发和量产，均将拉动整体asp提升。2）量增来自份额提升：公司与小米、vivo分别于2013、17年开始合作后收入占比持续提升，2019年收入中合计42%来自vivo、小米。未来公司在小米、vivo、OPPO等品牌中份额提升较确定。需求旺盛公司加快建设计划由于下游需求旺盛，公司拟将募投项目中5条智能快充生产线实施地点更改之江西吉安公司现有厂房内，以缩短投产时间，投产后预计增加产能1200万只/年。此外公司塘厦项目预计新增产能1.39亿只、新增年收入14