华西证券：宏川智慧（002930）-Q3净利同比增115%，未来蓝筹逻辑持续验证，重申“买入”

宏川智慧(002930)事件概述2020年10月27日晚间，公司发布2020年三季报，2020年前三季度累计实现营收5.98亿元，同比+65.78%，其中Q3单季度实现营收2.66亿元，同比+117.74%。2020年前三季度累计实现归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比+37.14%；其中Q3单季度实现归属于上市公司股东的净利润0.75亿元，同比+115.43%。2020年前三季度累计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.58亿元，同比+38.16%，其中Q3单季度实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.74亿元，同比+113.61%。业绩符合预期。“量价齐升”逻辑持续得到验证,单季度毛利率和ROE均提升。伴随公司今年4月底在建产能宏川仓储、宏元仓储投产(权益罐容共计21.8万m3），以及6月1月股权收购项目常州宏川、常熟宏川（权益罐容共计46.97万m3）完成工商变更登记，公司运营的权益罐容规模由年初的138.39万m3增至207.16万m3，同时叠加上半年提价的积极影响，公司三季度业绩迎来爆发，单季度毛利率和ROE均提升：公司2020年前三季度毛利率