山西证券：安井食品（603345）-业绩再超预期，产品渠道齐发力

安井食品(603345)事件描述10月26日晚发布三季报，公司前三季度实现营业收入44.85亿元，同比增长28.39%；归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，同比增长59.17%；基本每股收益1.63元。事件点评Q3收入环比加速增长，公司业绩再超预期。公司2020前三季度实现营业收入44.85亿元，同比增加28.39%；归母净利润3.79亿元，同比增加59.17%，其中单Q3实现营业收入16.33亿元，同比增加40.99%，归母净利润1.19亿元，同比增加63.26%，Q3收入环比加速增长。1）分产品来看，鱼糜制品增速最快，主要系除自然增长外，新品锁鲜装系列增量所致。公司2020年前三季度公司面米制品实现营收11.31亿元，同比+17.44%，肉制品营收11.42亿元，同比+32.69%，鱼糜制品营收18.02亿元，同比+38.27%，菜肴制品4.06亿元，同比+12.82%。2)分渠道来看，公司2020年前三季度经销商模式实现收入37.29亿元，同比+24.08%，商超实现收入6.15亿元，同比+56.13%，特通实现收入0.94亿元，同比24.63%，电商实现收入0.47亿元，同