西南证券：长春高新（000661）-业绩增长符合预期，核心产品持续放量

长春高新(000661)事件：公司发布2020三季报，前三季度实现营业收入64亿元，同比增长17.6%；归母净利润22.6亿元，同比增长82%，EPS为5.58元。并表带动业绩高速增长，毛利率持续提升。子公司金赛药业29.5%的少数股东权益并表带动2020前三季度业绩继续高增长，扣除并表因素，公司业绩仍维持30%以上增长。2020前三季度毛利率为86.4%，同比提升1.2pp，毛利率提升与公司生长激素收入占比提升有关。金赛药业业绩稳健增长，生长激素、促卵泡素持续放量。2020前三季度金赛药业实现营业收入42.5亿元，同比增长16.4%，实现净利润19.9亿元，同比增长33%，利润增速快于收入增速主要与销售费用率下降有关。进入二季度，疫情消除，生长激素销售快速反弹，三季度仍然保持较快增长，预计全年仍将维持快速增长。二线品种促卵泡素市场空间大，竞争格局良好，正处于快速放量阶段，预计随着新适应症的获批，有望成为10亿量级重磅产品。百克生物业绩快速增长，鼻喷流感值得期待。2020前三季度百克生物实现营业收入10.8亿元，同比增长51%，实现净利润3.3亿元，同比增长81.9%。前三季度百克生物