申港证券：赛腾股份（603283）-营收维持高速增长 汇率波动策略性降价及政府补助下降导致盈利能力下滑

赛腾股份(603283)2020Q3单季度收入5.36亿元，同比增长114.45%。2020年Q3季度公司实现营业收入5.36亿元，同比大幅增长114.45%；较二季度的4.25亿元增加1.11亿元。公司仍处于扩张阶段，营收规模持续增长。2020Q3单季度净利润4743万元，单季度毛利率42.06%，盈利能力有所下降。2020年Q3季度公司实现净利润4743万元，同比增长60.95%，但较二季度的8443万有所下降。公司Q3季度毛利率42.06%，较二季度的48.84%下降6.78pct。公司Q3季度盈利能力及毛利率下降的原因有以下几点：（1）公司的客户主要是苹果等海外客户，采用美元结算。三季度由于人民币持续升值，导致公司的盈利能力下降；（2）公司为在市场中抢占先机，策略性地采取产品降价措施，以抢占更多的市场份额。部分产品的降价使得公司整体毛利率水平下降，从而影响公司的盈利能力。（3）2020Q3公司政府补助收入799.76万元，较二季度的2498.91万元下降1699.15万元。公司应收账款及存货处于高位，整体经营情况良好。2020前三季度公司应收账款8.72亿元，Q3单季度增加2.