申港证券：电子行业研究周报：半导体自主可控进程延续，AI应用与基建良性循环

投资摘要： 市场回顾 上周（7.21-7.25）申万电子行业指数上涨2.85%，在申万31个行业中排名第13，跑赢沪深300指数1.16%。 每周一谈：半导体自主可控进程延续AI应用与基建良性循环 ASML中国营收占比稳定，美国发布AI行动计划，半导体自主可控进程延续。根据芯智讯消息，ASML2025年第二季度财报显示，其二季度净系统销售额为55.96亿欧元，其中中国大陆占比27%、环比持平，中国台湾占比环比大幅增加19个百分点，或与台积电推进2nm量产有关，韩美占比环比下跌，分别与三星、海力士资本支出下降和美国本土投资放缓有关，以上或显示中国半导体前道设备和产业链投资仍保持较好的景气度。根据新智元消息，美国AI行动计划中输出美国AI、抗衡中国影响、实行全链路出口管制仍是重要内容，或将强化芯片定位验证和全球分销监控，对AI算力出口加强管制，同时，针对半导体制造子系统制定新的出口管制措施。虽H20重新供应中国，我们认为中美AI竞争或进入全球输出标准和各自高端算力芯片的竞争阶段，其后续出口管制措施或进一步限制我国芯片、半导体制造设备、材料等环节进口。根根EEPW消息，以长江存储为代表的国产