太平洋证券：万润股份（002643）-20Q3重回增长，中长期成长确定性高，维持“买入”

万润股份(002643)事件：（1）公司发布2020年三季报，报告期实现营业收入19.50亿元，同比+0.36%；归母净利润3.48亿元，同比-4.88%。其中第三季度实现营业收入7.03亿元，同比+8.22%，环比+21.63%；归母净利润1.32亿元，同比-2.62%，环比+43.43%。（2）公司拟引入中节能资本、嘉兴农银、上海为奇、江苏疌泉共4家投资人以现金方式对其控股子公司江苏三月科技股份有限公司进行增资扩股。本次增资完成后，公司持股比例降至61.63%，李崇持股比例降为13.11%，4家投资人持股比例分别为8.92%、7.43%、4.46%、4.46%，合计持股比例为25.27%。主要观点：1.三季度营收盈利重回增长，需求持续恢复在8月16日点评报告《万润股份：短期下滑，沸石国内对冲海外影响，中长期成长，维持“买入”》，我们判断随着国内外疫情逐步控制，经济及需求逐步恢复，公司中长期成长趋势不变。2020年第三季度，公司单季度营业收入7.03亿元，同比+8.22%，环比+21.64%；毛利率环比提升2.09个百分点至45.20%，高于去年同期的43.08%；净利率环比增长1.