开源证券：钢铁行业周报：矿价持续回落

矿价回落，钢企盈利继续改善本周钢价平稳，但前期国常会上提出的纠正运动式“减碳”导致期货回落，成材盘面大幅升水状况有所改观。虽然钢价偏稳，但随着铁矿石价格持续下跌，钢企盈利继续改善，最新螺纹钢与热卷盈利已经达到430元、720元水平。我们认为国常会的表态于钢铁而言并不具有针对性，但从钢价大幅波动的反应来看，显示资金对供给端存在较强假设，即之前期货盘面的升水已经隐含了较高的限产预期。从本周山西“2+26”城市钢厂压减粗钢产量政策落地来看，下半年粗钢压减工作大概率仍将推进，市场资金带来的短期情绪波动反而带来板块介入良机，建议逢低关注个股布局机会，主要受益标的包括华菱钢铁、太钢不锈、宝钢股份等。另外，锂盐下游需求旺季将至，供给相对刚性背景下后期锂价提涨概率较大，锂矿迎来布局良机，重点推荐永兴材料。矿价继续加速下探，焦炭价格博弈加剧（1）铁矿石：本周45港铁矿总库存12639.3万吨，环比下降174.12万吨。铁矿石全球发货量3125.7万吨，周环比下降123.4万吨，其中澳洲1520.7万吨，周环比下降81.6万吨，巴西发货724.6万吨，周环比上升53.6万吨。与此同时，本周247家钢厂铁水