信达证券：芯朋微（688508）-三季报业绩超预期，下游客户拓展顺利

芯朋微(688508)事件：10月25日，芯朋微公布2020年三季报，公司前三季度实现营收2.80亿元，同比增长20.24%；归母净利0.59亿元，同比增长35.92%。单三季度来看，公司三季度营收1.24亿元，同比增长41.73%；归母净利0.27亿元，同比增长61.55%。点评：三季度业绩超预期，政府补助增厚利润。得益于快充市场爆发，以及公司大家电ACDC产品逐渐获得龙头客户认可，开始放量。公司三季度业绩赢得超预期表现，单季度实现营收1.24亿元，同比增长41.73%。毛利率方面，公司Q3毛利率35.58%，同比下降4.54个百分点。我们认为主要是由于公司新品处于市场开拓期，为抢占市场部分让利于客户，降低了产品售价。不过，得益于期间费用率小幅改善以及本期收到约700余万政府补助增厚业绩，公司净利润仍有不俗表现，单三季度实现归母净利0.27亿元，同比增长61.55%。快充市场迎爆发，关注龙头客户导入进展。当前高功率快充逐渐向中低端手机下沉，快充市场迎来大爆发。公司于2019年发布18~40WPD快充套片，凭借产品成本低、稳定性好、待机功耗较低等优势，获得市场的广泛认可。目前，公司在H