东兴证券：上海银行（601229）-息差保持平稳，资产质量承压

上海银行(601229)事件：10月23日，上海银行公布2020年3季报。前三季度实现营收、拨备前净利润、归母净利润375.4亿、304.8亿、150.5亿，同比分别增-0.9%、0.0%、-8.0%。年化ROE12.33%，同比下降2.41pct。9月末，总资产2.44万亿，较年初增9.2%；不良率1.22%，环比上升3bp；拨备覆盖率328.1%，核心一级资本充足率9.53%。点评：前三季度盈利增速下滑。前三季度营收和PPOP同比增速较上半年有所下滑，净利润同比下降8%。三季度单季营收、PPOP、净利润同比增速分别为-4.8%、-4.5%、-30.6%，主要是其他非息收入大幅下降叠加拨备计提力度加大所致。3Q20净其他非息收入同比下降58.15%，主要是交易性金融资产规模压降、收益率下行带来投资收益和公允价值变动减少所致。信贷规模平稳增长，主动放缓消费贷增速。9月末，上海银行贷款余额1.07万亿，较年初增9.7%；3季度单季环比增3.68%，与2季度增速持平。其中，3季度对公贷款环比增速提升至4.52%，个人贷款环比增速放缓至1.86%。结构来看，疫情以来个贷占比持续下降，9月末降