信达证券：兖州煤业（600188）-收购集团资产改善盈利，大幅提高分红回馈股东

兖州煤业(600188)事件：10月23日公司发布2020年三季报，报告期内公司实现营业收入1541.47亿元，同比增2.35%；其中主营煤炭业务收入498.7亿元，同比增6.97%。利润总额90.41亿元，同比降18.87%；归母净利润61.05亿元，同比降17.89%；扣非后归母净利润为36.16亿元，同比降57.42%；基本每股收益1.16元，同比降0.26元；经营活动产生的现金流净额61.88亿元，同比降58.28%。公司第三季度实现营业收入445.34亿元，同比降0.23%，环比降30.43%。利润总额12.91亿元，同比降50.20%，环比降75.49%；归母净利润12.09亿元，同比降25.49%，环比降60.64%；扣非后归母净利润13.54亿元，同比降16.74%，环比增67.66%；基本每股收益0.25元，同比降0.08元，环比降0.38元。点评：前三季度公司煤炭产量大增11%，兖煤澳洲和昊盛煤业贡献主要增量。公司2020年前三季度煤炭产量7697.2万吨，同比增759.7万吨（10.95%），其中兖煤澳洲和昊盛煤业（石拉乌素煤矿）产量增长明显，前三季度兖煤澳洲原煤